Invertir: Funds

¿Cómo gestiona de forma activa son los fondos de inversión

Imagen de la bolsa de valores de un país pequeño, con sólo el

4 empresas, cada uno que constituyen una cuarta parte del índice

Alpha Asset Management y Gestión de Activos Beta

tanto creer que las empresas A y B superará

C y D. Beta AM tiene las siguientes participaciones: 35% en

empresa A, el 30% en B, el 20% en C y 15% en D. Alfa

AM sostiene 100 millones de dólares en A, 50 millones en B y

vende 50 millones de C y 100 millones de D.

Supongamos que los gerentes tenían razón: el precio de las acciones

de A creció un 16%, un 13% B, C en un 7%, y D un 4%. El Sitio

Fondo Beta devuelve 11,5% (antes de comisiones) y el índice de 10%.

Con el fondo Alpha, la posición sobre un devuelve 16 millones

dólares, que en B 6.5 millones, C pierde 3,5 millones y

D 4 millones, para una ganancia total de 15 millones.

Nacional First Bank invierte 100 millones de dólares en la Red

fondo de Beta , el pago de una cuota de 2,2 millones de dólares (2,2%) un

años.

Su cartera es de 35 millones de personas en una, 30 en B, 20 en

C y 15 en D. First National Bank, por otra parte,

invierte en el fondo Alpha hasta el punto de poseer (indicación

rectamente) 10 millones en A, 5 millones en B, y debido 5

millones de C y 10 millones de D. También invierten 100

millones de dólares en un fondo de seguimiento, lo que les da 25

millones en cada uno de A, B, C y D. Su general de la cartera

es, pues 35 millones de dólares en A, 30 en B, 20 en C y 15

en D; es decir, el mismo que First National Bank.

First National

Banco paga 0.2% p.a. para el fondo de índice ($ 200 000). Para

los dos bancos para pagar las mismas tarifas para la misma inversión

ción, el fondo Alfa tendrían que cargar 2 millones

anualmente para una cartera que ganó 1,5 millón. Incluso

aunque el fondo Alpha tuvo un buen desempeño, a un precio tal,

perdería inversores dinero.

El fondo Beta puede ser visto como un rastreador barato ganar

9,8% neto y un fondo similar a la de Alfa AM, que

perdieron un 0,5% después de comisiones.

La mayor parte de la actuación de

activa

fondos proviene del comportamiento general del mercado, sin embargo

Esto representa solamen