Imagínese si una corporación pública, dijo, "Vamos a crecer un 20% anual mediante la construcción de fábricas ociosas en el medio de la nada, que nadie se va a utilizar durante bastante tiempo. No se preocupe, sin embargo, la demanda de estas fábricas se mostrará. Vamos a hacer un beneficio en ellos con el tiempo. Eso sí, no preguntar cuándo ".
Tal plan sería brutalmente por el mercado, ya que las empresas públicas son responsables de los beneficios y retorno de la inversión (ROI).
(Por lo menos la mayor parte del tiempo - en tiempos de la burbuja inversores estará feliz de suspender sus facultades racionales.)
El gobierno chino, por supuesto, no tiene que buscar beneficios en sus acciones. O puede medir los resultados en una forma totalmente no tradicional, a través de "cuántos puestos de trabajo qué creamos" o "¿Cómo se ven las cifras del PIB."
Al final del día, la "ciudad fantasma" mandato está canalizando directamente John Maynard Keynes, quien una vez sugirió cavar hoyos, luego llenarlos de nuevo como una forma de poner a los hombres para trabajar.
China está siendo más sofisticado. En lugar de cavar hoyos, que es la colocación de los edificios. El efecto es el mismo sin embargo. "Algún día" los rascacielos vacíos tendrá valor - si no están condenados como estructuras desgastadas primero - pero hasta entonces no son más que agujeros
toros de China no son molestados por las ciudades fantasmas durante al. menos por tres razones.
En primer lugar, se han convencido a sí mismos (con más de un poco de fe) que la metrópoli vacía algún día (más pronto que tarde) sea completa.
En segundo lugar, averiguar China tiene una gran cantidad de dinero para quemar, incluso si las ciudades fantasmas no funcionan.
Y en tercer lugar, como dice el viejo refrán, "un préstamo que rueda no pérdida." Mientras la música especulativa está jugando, los promotores inmobiliarios pueden seguir bailando.
El problema, como siempre, viene cuando la música se detiene.
Si China resulta haber construido, por ejemplo, 20 años de exceso de capacidad en el momento en que ocurre, entonces cientos de proyectos por valor de miles de millones estancadas 'tendrán que ser dados de baja.
Más duro aún es la idea de que la China de "milagro económico" es en realidad una apuesta fuertemente apalancada en el mercantilismo ... apuntalado por la construcción fuera