Al invertir en renta fija, los inversores están en busca de ingresos mientras se disfruta de la seguridad del capital. Por otra parte, la correlación negativa de esta clase de activos con el mercado de valores también puede proporcionar beneficios significativos a la diversificación de una cartera.
Una de las principales desventajas de renta fija en una cuenta no registrada se asocia con la pesada carga fiscal sobre los ingresos por intereses.
En el entorno actual, donde las tasas son bajas, la utilidad neta después de impuestos de esta porción de la cartera puede ser muy delgada.
Con un activo bajo gestión de $ 1.97 mil millones, el iShares DEX Bonos Corto Plazo Index Fund -XSB es uno de los productos financieros más utilizados en Canadá para invertir en renta fija. Proporciona ingreso al replicar lo más fielmente posible el retorno del índice de bonos a corto plazo DEX. Su rendimiento promedio ponderado de vencimiento el 8 de febrero de 2011 fue de 2,40%, mientras que su cuota se negociaba a $ 28.73.
En un contexto en el que el consenso económico espera un aumento gradual de las tasas, el inversor en este índice de bonos podría, sin embargo, frente a rendimientos decepcionantes.
El Montréal Exchange ofrece la posibilidad de opciones de comercio en XSB. Una estrategia de venta de puts (PUT) podría ser muy beneficioso para aumentar la rentabilidad después de impuestos al tiempo que reduce el riesgo de mantener la seguridad directamente. Veamos por qué:
El 8 de febrero de 2011, el precio de la oferta de los $ 28 PUT para el mes de septiembre fue de $ 0.40 por contrato.
Prima pagada al vendedor: $ 0.40 rendimiento de alta calidad (de comercio XSB en $ 28,73) 1,39% Vencimiento: 7 meses anualizada de retorno de la prima de 2,39%
Tenga en cuenta que el rendimiento anualizado de la prima (2,39%) se corresponde estrechamente con el rendimiento ponderado al vencimiento de XSB (2,40%).
Sin embargo, la estrategia de opciones sigue siendo mucho más favorable debido a los siguientes elementos:
· El dinero que queda en efectivo para garantizar la venta de los $ 28 puts se podrá invertir en una cuenta bancaria de alto rendimiento del mercado monetario o fondos ofrecidos con la mayoría corredores canadienses. El rendimiento promedio actual de este tipo de cuenta varía de 1,20% a 1,35%.
· La prima recibida con la venta de la PUT se considera ganancia de capital.
Sólo el 50% de este aumento está sujeto a