Tormenta Financiera en La Markets

hire 5000 y promedios Dow Jones Transportation). A medida que el mercado bajista que avanzaba en acciones a partir de 1929 a través de la media rst de 1931, el impacto de los bonos era alcista. La fuerza de los precios que hemos experimentado en el mercado de bonos a cabo ha coincidido exactamente con esta fuerza hace 60 años (Figuras 1 y 2). El movimiento en 1931, condujo a la señal de alto en el precio de los bonos 02 de junio 1931 (bajas en los rendimientos), seguido por la crisis crediticia que llevó al pánico de vender todo entre 09 de octubre y 14 de octubre, 1931 (Figura 3).

Marque estas fechas en su calendario! Este era el equivalente de un histórico "Viernes Negro" venta masiva de bonos. En medio de la mayor contracción en la historia nancial deationary, precios de los bonos se rompieron totalmente abierta a la baja. Durante este ight a la liquidez, no hay obligaciones del gobierno, incluyendo los bonos eran inmunes a la venta. Puede unir los precios se mueven hacia abajo durante deation? Tenían y tienen varias ocasiones a lo largo de la historia.

Mira las 5 1920 baja en bonos del Estado frente a los de septiembre de 1981 bajo 61 1/2 años latel El explosivo 'se mueven a partir de la década de 1920 los mínimos ocurrieron en septiembre de 1921. Este cuadro acentúa el declive de pánico a partir de junio de 1931. Este fue un gran momento protable Comerciantes Mundial 338 se mueven en un corto período de tiempo. ¿Qué hay de los tipos a corto plazo? Los rendimientos más altos registrados en papel gubernamental de corto plazo durante la primera mitad de este siglo, eran en diciembre de 1920.

Sesenta años más tarde, en diciembre de 1980, hicimos nuestros altos rendimientos de todos los tiempos (más de 17%) en 3-Mes T-Bill Futuros. ¿Increíble? Youbet! Entrando en el plazo de 1931, tal vez el mejor indicador de las tasas de corto plazo fue la tasa de préstamo broker cobra por los préstamos en contra de valores. Estas tasas habían visto una disminución constante de los rendimientos a partir de mayo de 1929, y el fondo de la semana del 16 de mayo, 1931 en un rendimiento de 1.38. Para enero de 1932, esta tasa se había disparado hasta 3,21%.

De tres a seis meses del Tesoro Certicates tocó fondo dos meses después, en julio 1931 rindiendo 0,41% (precio de 99,59), antes de quintuplicar al 2,48% (97,52) en enero de 1932 (Figura 4). Tiempo para nosotros para ver a uno de los principales

proyecciones Factor. Con la relación de plata y oro de haber pro