Los bonos son instrumentos financieros que se venden para un fin específico con la expectativa de que los que compran los bonos será pagado (con intereses) cuando se logre ese propósito. A menudo, estos bonos se ofrecen con el fin de recaudar fondos para la compra de una empresa, romperlo, y luego vender las piezas. Se espera (la esperanza) de que el valor de las piezas que se venden ahora excederá el costo de compra, lo que deja amplios fondos disponibles para pagar los inversores.
Los bonos basura se llama así porque, a diferencia de los bonos normales, que están respaldados por algún tipo de activos, estos bonos tienen nada detrás de ellos, excepto la creencia de que la transacción propuesta se llevará a cabo y se traducirá en un beneficio. Si el acuerdo fracasa, los tenedores de estos bonos pueden obtener una parte de su inversión regresado pero no van a hacer el gran beneficio que habían previsto.
Quizás el defensor más vigoroso de los negocios de bonos basura era Michael Milken.
Fue declarado culpable de fraude hace varios años, pero eso es un asunto diferente. Tenía gran habilidad en la estimación del valor de los activos de propiedad de una empresa. Si el valor de mercado (precio por tiempos comparten número de acciones en circulación) fue menor que el valor de los activos, habría montar los inversores para proporcionar los fondos para una toma de posesión. Hizo una gran cantidad de dinero, tanto para él como para sus asociados, al hacerlo. Como ejemplo de lo rentable que podría ser, que una vez contrató a un joven agente de un banco de inversión.
El corredor en ese momento tenía un salario anual de $ 42,000, con la expectativa de un bono anual de alrededor de la mitad, así que un poco mejor que $ 60,000 para un año. Después de trabajar durante Milken durante seis meses, el propio Milken entró en la oficina de la joven, y le entregó un sobre con un cheque de un bono de seis meses. Fue por tres millones de dólares.
Otro inversor que se ha conocido el uso de bonos basura es Kirk Kerkorian. En una ocasión reunió a un equipo de inversores para financiar una adquisición hostil de Chrysler Corporation.
Su oferta fue frustrado por la junta directiva de Chrysler, pero tenía un gran plan. Años antes, Chrysler tuvo algunos grandes problemas con su sindicato. Les costó una gran cantidad de dinero y el Consejo de Administración decidió que no dejar que eso suceda de nuevo. Ellos almacenado en efectivo por lo que si surge un conflicto la