RUSA no quitó los procesos de registro de seguridad de nivel estatal, pero sirvió para prepararse para la actividad legislativa que haría. También incluyó una excepción sobre el registro de valores negociados en el Nasdaq a nivel estatal, que la mayoría de los estados aprobaron en que la ley entre 1985 y 1990.To lidiar más con la confusión y otras cuestiones que la doble regulación provocó, en 1996, el Congreso de Estados Unidos aprobó la Ley Nacional del Mercado de Valores de Mejoramiento o NSMIA, que modificó el artículo 18 de la Ley de 1933.
Esta ley se aplica a los valores cotizados en la Bolsa de Valores de Estados Unidos, la Bolsa de Valores de Nueva York, y NASDAQ.NSMIANSMIA fue adoptado como un intento de crear una, títulos uniformes código de registro del federal a seguir. El código elimina la necesidad de que los propietarios de títulos de acciones que se negocian a nivel nacional y los fondos de inversión para registrar tanto a nivel estatal y federal, y por lo tanto pre empted todas las leyes del cielo azul estatales.
NIMSA no obstante, preservar derechos de los estados a mantener la autoridad de lucha contra el fraude sobre todos los valores negociados en su borders.While la capacidad de los Estados de procesar a violaciónes de valores basada estatales estatutos antifraude quedó intacta, estados perdieron el control sobre gran parte de sus títulos de autoridad reguladora.
Esta pérdida de control del Estado se puede ver bien en la arena asesor de inversiones como NSMIA eliminado específicamente poder estados para regular los valores controlados por los asesores de inversión con activos bajo gestión o AUM, por un total de más de 25 millones de dólares (incluyendo colocaciones privadas) en vez de colocarlos bajo la regulación del el todo SEC.LoopholesSince era tan simple como para que gobernaría valores y registro, las cosas eran mucho más fácil y el fraude se redujo, ¿verdad? Bueno, hasta cierto p