Publicar el escándalo de Bernie Madoff, los inversores han evitado los fondos de cobertura en ciernes. En cambio, están optando por los fondos más grandes con registros distinguidos. Pero los fondos más pequeños tienen sus propias ventajas. La crisis financiera ha reducido los fondos de cobertura en gran medida. El daño fue magnificada aún más por la carnicería causada por el esquema Ponzi de Bernard Madoff.
Desde el escándalo Madoff pasó, que es hasta la fecha el mayor fraude financiero de la historia de Estados Unidos, muchos inversores se resisten a invertir en fondos de cobertura pequeños. Los inversores se centran ahora en grandes carteras con una larga trayectoria. Un estudio realizado por el investigador de la inversión PerTrac ilustra las pegas de grandes fondos. Para determinar el impacto del tamaño, los inversores dividen los fondos en tres grupos. Fondos con menos $ 100 millones en activos, aquellos con $ 100 millones a $ 500 millones, y las carteras con más de $ 500 millones.
Durante el período de 1996 a 2011, los fondos más pequeños obtuvieron una rentabilidad del 12,5% anual, en comparación con 10% para el grupo de tamaño medio y el 9,2 por ciento de los fondos más grandes.
expertos comerciales y analistas argumentan a gritos que los pequeños fondos tienen ventajas clave. "Los fondos más pequeños comercian más ágil", dice Amy Bensted, que también dirige la investigación de fondos de cobertura con Preqin dice "Los fondos más grandes tienen grandes carteras que puede ser difícil para ellos para invertir en nichos atractivos".
Esta brecha en el rendimiento puede persistir porque los pequeños fondos tienen diferentes incentivos que los más grandes. Para conocer las razones, los fondos de cobertura que tradicionalmente han acusado a dos capas de honorarios. Comisión anual de gestión que tiene un coste de 2 por ciento de los activos y las comisiones de rentabilidad que se cobra a razón de 20 por ciento de las ganancias. Para un fondo que tiene menos de $ 100 millones en activos, la comisión de gestión no cubrirá los costos de operación.
Así que para mantenerse en el negocio y generar más devoluciones, pequeños empresarios deben trabajar duro para ganar más vueltas, y haciendo la inversión en esos fondos que prometen los mayores rendimientos. Sin embargo, los grandes fondos tienen menos razones para asumir riesgos. Si un gran fondo puede aferrarse a sus clientes, a continuación, las comisiones de gestión anual