Evaluación de Proyectos: a Perspective

. En condiciones de incertidumbre, de hecho, los activos y pasivos se convierten depende de los estados del mundo, ya que sus valores dependen de los escenarios que prevalecerán en el futuro. Sin embargo, la riqueza neta creado por el proyecto no es igual al valor esperado actual neto (VANE) del proyecto en todos los escenarios, ni es el valor actual de cada costo o beneficio igual, en principio, a su valor como un pasivo contingente o activo. Un costo incierto, por ejemplo, puede ser considerado ya sea como un valor presente esperado o como un pasivo contingente.

En el primer caso, su valor saldrá de la suma de todas sus posibles valores, ponderado con las probabilidades de los estados correspondientes del mundo. En este último caso, en cambio, es decir, como un pasivo contingente, su valor dependerá de una evaluación más compleja de los medios y variabilidades esperados. La razón de esta dicotomía es una sutil diferencia entre el valor fijado para el disfrute de un flujo de servicios y el valor asignado a los derechos, o poder sobre los recursos. En el primer caso, el valor se fija a la servicio recibido por unidad de tiempo.

En el segundo, se considera una característica de un derecho, una facultad, o una forma de empoderamiento. Los dos tipos de valor están relacionados pero no son reducibles a la otra, como una concepción ingenua de la relación entre los flujos y stocks mantiene. En efecto, el valor de un activo puede depender en parte de la provisión de un flujo de servicios, en parte, de la posibilidad de liquidar el activo y su transformación en un flujo puro de los servicios y, en parte, de las características del activo que trascienden su " valor de uso ".

Ni la liberación de los servicios ni la posibilidad de liquidación, por lo tanto, tiene que convertirse en realidad para el valor de pararse.