Principios Generales de Investment

e mercado significa que la inversión no se reducirá en valor de cotización. Estas son cosas muy diferentes, aunque identificados con frecuencia en las mentes de las personas. Una inversión puede poseer la seguridad garantizada de principal e intereses y, sin embargo sufrir una caída violenta en el precio cotizado, debido a un cambio en los negocios en general y las condiciones financieras.

En tiempos de continua prosperidad negocio muy altas tasas se exigen para el uso del dinero, ya que el capital líquido del país, en gran medida, se ha convertido en formas FixT, en el desarrollo de nuevas minas, la construcción de nuevas fábricas y ferrocarriles, y en la mejora y ampliación de las propiedades existentes.

Estas altas tasas tienen el efecto de reducir el nivel de precios de los valores de inversión porque las personas que tienen dichos valores son aptos para venderlos con el fin de prestar el dinero así liberado, manteniendo así la paridad entre los rendimientos sobre capital libre e invertido.

< p> Como ejemplo de esta tendencia, en los últimos años la ciudad de Nueva York 3½-por-ciento bonos han disminuido 110-90, sin la más mínima sospecha de su seguridad.

Sus cualidades inherentes han cambiado en nada [20], salvo que su perspectiva de apreciación en el precio cotizado se ha convertido decididamente brillante. Su caída en el precio se ha debido a dos factores, una general y otro especial-en primer lugar, la absorción de capital líquido y el consiguiente aumento de las tasas de interés, ocasionado por la actividad empresarial sin precedentes del país y, en segundo lugar, a la técnica desfavorable posición de los bonos, debido a un aumento de la oferta frente a la demanda disminuyó

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Se verá que la cuestión del mantenimiento de la integridad del dinero invertido es un asunto de gran importancia y merece figurar como un quinto factor para determinar la selección de inversiones, Altho no es una cualidad inherente de cada inversión, sino que depende de su efecto sobre las condiciones generales. Si es esencial para el inversor que su seguridad no debe disminuir en precio de cotización, su mejor inversión es una hipoteca de bienes raíces, que no se cita y por lo tanto no fluctate.

Para la inversión de un superávit comercial, sin embargo, donde se requiere un alto grado de convertibilidad, las hipotecas de bienes raíces no responden, y la mejor manera de protegerse contra el encogimiento es comprar una seguridad a corto plazo, cuya [21] acercamient